[KH바텍] 주가, 사업내용, 실적정리 @폴더블 관련주

오늘은 폴더블폰 하면 바로 떠오르는 KH바텍의 주가, 사업내용, 실적에 대해 정리해보겠습니다.한국IR협의회에서 발간한 보고서, 사업보고서, 버틀러를 참고하였습니다.KH바텍은 1992년 소형 정밀 다이캐스팅 전문회사로 설립되어 2002년 코스닥시장에 상장하였습니다. 알루미늄 등의 소재를 이용하여 핸드셋과 IT기기에 탑재되는 외장 및 내장재, 조립모듈 공급을 주 사업으로 영위하고 있으며 2019년부터 최대 고객사인 삼성전자를 대상으로 폴더블 스마트폰에 탑재되는 힌지부품을 공급하여 실적 성장하였습니다. 힌지에 대한 기술 경쟁력을 바탕으로 독점적인 지위를 유지하고 있는 기업입니다.KH바텍의 주요 제품 및 서비스를 봅시다.1)힌지 힌지는 연결된 물체가 위아래로 움직이거나 회전할 수 있도록 하는 부품/장치에서 주로 폴더블 스마트 폰의 핵심 부품으로 쓰입니다. 구체적으로는 폴더블 힌지는 OLED를 기반으로 한 폴더블 폰 화면을 접고 펼칠 때, 패널이 접하는 충격을 최소화시키고 원활한 구동을 가능하게 합니다.2)알루미늄 캐스팅 등 기구 부품, 다양한 스마트 폰의 내외장재로 쓰이는 기구 부품을 생산합니다. 대표적인 것은 중저가 스마트 폰에 주로 적용된 내장용 브래킷(플라스틱 케이스를 적용하는 중저가 스마트 폰 모델의 강도를 보강하기 위한 내장 부품)입니다.3)FPCB(연성 회로 기판)연결 자회사 KH엘텍이 생산하는 제품입니다. 주된 고객은 LG디스플레이, 삼성 전자 무선 사업부 등입니다.4)매상 비중힌지 비중이 58%까지 나옵니다.이 비율은 앞으로 계속 늘어날 것으로 보입니다.KH바텍의 전방산업을 살펴보겠습니다.KH바텍하면 폴더블폰이 빠질 수 없죠!!글로벌 스마트폰 시장은 성장이 제대로 이뤄지지 않고 있습니다.중국 등 이머징 시장을 중심으로 수요 감소, 스마트폰 제품 혁신성 감소와 내구성 증가로 인한 교체 주기 증가, 스마트폰 폼팩터(제품 형태)에 대한 소비자 피로감 등에 기인한다고 합니다.그러나 폴더블폰 시장은 성장 중입니다.글로벌 폴더블폰 출하량은 2021년 900만대에서 2023년 2600만대로 성장할 것으로 예상됩니다.폴더블폰 선두주자 삼성전자는 매년 폴더블폰 신제품을 출시하고 있습니다.2019년 약 65만대에서 2023년 약 1300~1500만대로 증가할 것으로 예상됩니다.삼성전자가 이런 폴더블폰을 출시할 수 있었던 비결 중 하나가 KH바텍의 힌지 기술력입니다.삼성전자에 이어 애플도 곧 출시한다고 합니다.구글, 중국 등의 기업들도 폴더블폰을 내놓기도 하는 것으로 알려져 있습니다.주식시장에서 무조건이라는 말을 쓰면 안 되지만 성장성만큼은 어느 정도 확보됐다고 생각합니다.2022년 5월 KH바텍 IR 자료에서 훌륭하게 정리된 자료가 있어서 올립니다.전방산업에 맞춘 KH바텍의 전략입니다.전기차 EV 메탈 케이스도 제작의 경우 사업보고서 연구개발 실적을 보면 관련 내용이 보입니다.다만 이로 인한 매출은 아직 확인되지 않았습니다.전방산업을 기반으로 KH바텍의 투자 포인트를 정리해 보겠습니다.첫 번째는 폴더블 힌지 분야의 독보적인 기술력입니다.힌지는 폴더블폰에 적용되기 위해 만들어진 것이 아닙니다.이런 핸드폰 기억하시나요?(웃음)[‘오타쿠’ 사진관] HOMOVILLIXの「斧」(naver.com )[‘오타쿠’ 사진관] HOMOVILLIXの「斧」(naver.com )과거 휴대폰에 폴드, 슬라이드폰 때부터 적용됐지만 스마트폰이 나오면서 쇠퇴하기 시작했습니다.이때 많은 힌지 기업이 사라졌던 KH바텍은 과거 노키아에 독점 공급을 해왔고, 2019년 삼성이 폴더블폰을 출시하면서 힌지 부품 공급업체로 KH바텍을 선택했습니다.중국에도 많은 힌지 부품 업체가 존재하지만 이원화를 하지 않고 KH바텍에만 독점 공급받고 있습니다.그만큼 기술력은 최고 수준입니다.두 번째는 폴더블 기기 확장에 따른 추가 성장 가능성입니다.폴더블은 스마트폰에만 적용되는 산업이 아닙니다.태블릿과 노트북으로 확장될 전망이며 애플의 경우 2025년쯤 폴더블 태블릿을 상용화할 것이라는 전망이 시장에 제기되고 있습니다.시장은 계속 확대될 것으로 보입니다.그만큼 KH바텍의 힌지 수요는 늘어날 것입니다.KH바텍의 실적을 살펴보겠습니다.버틀러를 통해서 그래프로 다시 한 번 살펴보도록 하겠습니다.2021년 흑자전환 이후 꾸준히 영업이익이 증가하고 있습니다.특히 22년 3분기에는 삼성의 폴더블 힌지 출하량이 집중되면서 환율 상황이 우호적이었던 영향으로 최고치를 기록했습니다.지난 4분기에는 급격한 금리 인상으로 소비재 수요 약세가 본격화되면서 폴더블폰 판매량도 영향을 받았습니다.이에 따라 4분기 매출액과 영업이익은 다소 감소할 것으로 예상됩니다.실적에 기반한 KH바텍의 주가를 한번 살펴보겠습니다.최근 급등하는 모습을 보여주었습니다..아쉽다KH바텍의 경우 많은 증권사에서 예상 실적을 내고 있습니다.먼저 한국IR협의회에서 내놓은 실적으로는 2023년 콘센 대비 Forward Per는 8.7입니다.신한투자증권에서도 1월 6일 KH바텍에 대한 리포트를 발간했습니다.매출 4365억원, 순이익 392억원입니다.2023년 콘센 대비 Forward Per는 10.6입니다.첨부파일 KH바텍(신한).pdf파일다운로드유안타증권은 1월 12일 KH바텍에 대한 리포트를 발간했습니다.매출 4404억원, 순이익 388억원입니다.2023년 콘센 대비 Forward Per는 10.7입니다.첨부파일 ‘KH바텍(유안타)’.pdf파일 다운로드대신증권은 3월 9일 KH바텍에 대한 리포트를 발간했습니다.매출 4657억원, 순이익 400억원입니다.2023년 콘센 대비 Forward Per는 10.4입니다.첨부파일 kh바텍(대신).pdf파일다운로드키움증권은 3월 17일 KH바텍에 대한 리포트를 발간했습니다.매출 4672억원, 순이익 372억원입니다.2023년 콘센 대비 Forward Per는 11.2입니다.첨부파일 kh바텍(키움).pdf파일다운로드분기별 실적을 추적하면서 어느 증권사의 전망이 맞는지 봅시다. (웃음)마지막으로 KH바텍의 리스크 요인입니다.삼성전자가 고객사를 이원화할 수도 있을 것입니다.KH바텍 입장에서는 지금 당장 독점회사라 좋지만 그만큼 리스크일 수도 있습니다.고객 다변화가 필요한 시점일 것입니다.또 경기침체로 인한 고가 스마트폰 수요 위축이 될 경우 고가 폴더블폰의 타격이 클 것으로 보입니다.출하량을 항상 체크해야 합니다.IR협의회가 발간한 보고서를 공유합니다. 첨부파일 kh바텍(IR협의회).pdf파일다운로드이상 간단하게 KH바텍에 대해 알아봤습니다.감사합니다!이상 간단하게 KH바텍에 대해 알아봤습니다.감사합니다!